2012 年，受歐美債務(wù)危機(jī)影響，世界經(jīng)濟(jì)趨于復(fù)雜，進(jìn)出口貿(mào)易增速將略微下降。房地產(chǎn)緊縮政策將繼續(xù)維持，固定資產(chǎn)投資將有所回落，投融資平臺(tái)、民間借貸等領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)增大，國(guó)內(nèi)消費(fèi)繼續(xù)面臨高通脹壓力呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)?？傮w而言，2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)軟著陸，預(yù)計(jì)下半年出現(xiàn)“觸底反彈”，全年GDP增速為9%左右，呈現(xiàn)小幅放緩的態(tài)勢(shì)。

　　經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)大幅放松，但更有針對(duì)性

　　由于中國(guó)以防通脹為中心的一系列政策，導(dǎo)致股市、債市低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)間接、直接融資能力明顯下降，金融體系流動(dòng)性明顯收緊，資金利率持續(xù)上揚(yáng)。雖然高通脹被遏制，但中小企業(yè)深陷融資難窘境，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)凸顯，經(jīng)濟(jì)增速逐季回落，11月發(fā)布的PMI指數(shù)更是達(dá)到 49.0%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力加大。因此2012年經(jīng)濟(jì)政策將出現(xiàn)微調(diào)，但受通脹依然高位的影響，政策調(diào)整幅度不大，但更有針對(duì)性。中小企業(yè)方面將采取寬松的經(jīng)濟(jì)政策，但總體上貨幣政策繼續(xù)緊縮。準(zhǔn)備金率可能會(huì)下調(diào)，基準(zhǔn)利率將會(huì)基本維持不變。

　　出口增長(zhǎng)小幅回落

　　2012年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體雖將維持寬松的貨幣政策，財(cái)政政策則著眼于中長(zhǎng)期調(diào)整，即便不爆發(fā)深度危機(jī)，增長(zhǎng)也將處于2%以下。新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然好于發(fā)達(dá)國(guó)家，但由于國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)蕩，出口條件惡化，資本流動(dòng)的沖擊正在加大，增長(zhǎng)將受到一定程度的影響。但是由于發(fā)達(dá)國(guó)家的剛性需求，必需品無(wú)法替代，而且入世以來(lái)我國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中地位的提升、出 口結(jié)構(gòu)優(yōu)化和競(jìng)爭(zhēng)力提高等因素，預(yù)計(jì)2012年出口增長(zhǎng)15%左右，增速放緩。

　　消費(fèi)增長(zhǎng)面臨壓力，但將穩(wěn)中有升

　　由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格高企，2011年食品類消費(fèi)明顯高于近年平均水平，前9月平均增速達(dá)到24.6%，比2001年以來(lái)平均水平高6個(gè)百分點(diǎn)。受汽車限購(gòu)、油價(jià)上漲等因素影響，汽車類銷售則大幅下降，比新世紀(jì)以來(lái)平均增速低22個(gè)百分點(diǎn)。目前，汽車銷量處于底部回升階段，考 慮到汽車消費(fèi)自身的更新置換周期，增速將會(huì)有所提高。在收入差距較大的特定發(fā)展階段，部分高收入群體奢侈性、炫耀性消費(fèi)將持續(xù)擴(kuò)張。同時(shí)，部分保障房建成入住和農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)，家電類消費(fèi)增速也有望小幅回升。預(yù)計(jì)2012 年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)17%左右，增幅略微放大。

　　固定資產(chǎn)投資增速將有所回落

　　2012年受出口增速回落的影響，制造業(yè)固定資產(chǎn)投資將有所回落。從房地產(chǎn)投資看，緊縮政策將會(huì)持續(xù)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)待售房面積處于歷史同期最高水平，且資金鏈趨緊，融資難度加大，未來(lái)一段時(shí)間商品房投資進(jìn)度將會(huì)放緩；2 012年保障房投資新開(kāi)工面積有較大下降，公租房和廉租房融資難的問(wèn)題尚未根本解決，投資增速也可能回落。從有利因素看，受既定項(xiàng)目開(kāi)工和需求缺口推動(dòng)，電力、水 利、交通等基礎(chǔ)設(shè)施投資增速有望明顯回升，這三項(xiàng)占投資比重接近25%；隨著勞動(dòng)力成本上升，“機(jī)器替代勞動(dòng)”推動(dòng)的設(shè)備更新改造，對(duì)投資增長(zhǎng)也會(huì)形成一定支撐；在五年規(guī)劃周期中，第二年往往是規(guī)劃項(xiàng)目落地開(kāi)工較集中的年份。綜合上述因素，預(yù)計(jì)2012年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)20%左右，增速放緩4個(gè)百分點(diǎn)左右。

　　中國(guó)航運(yùn)業(yè)總體狀況繼續(xù)下行

　　根據(jù)中國(guó)航運(yùn)景氣動(dòng)向指數(shù)顯示，自2009年11月先行指數(shù)達(dá)到峰值之后，一路波動(dòng)下探，在2011年11月份報(bào)收于97.23點(diǎn)，下探之勢(shì)依然強(qiáng)勁。一致指數(shù)也跟隨其后不斷下探，于11月份報(bào)收于96.98點(diǎn)，繼續(xù)大幅下滑。根據(jù)中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)顯示，2012年第一季度，中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為88.79點(diǎn)，保持在相對(duì)不景氣區(qū)間，中國(guó)航運(yùn)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為49.68點(diǎn)，跌入較為不景氣區(qū)間。2012年上半年中國(guó)航運(yùn)業(yè)將繼續(xù)下行。